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     隨著2014年馬云的阿里巴巴在美國(guó)成功上市，互聯(lián)網(wǎng)金融作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)點(diǎn)的地位可以說(shuō)已雷打不動(dòng)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品主要包括三類(lèi)：第一，融資工具類(lèi)，如網(wǎng)絡(luò)微貸(京東白條、阿里花唄等)、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款(拍拍貸、點(diǎn)融網(wǎng)、宜信等)、眾籌(京東眾籌、點(diǎn)名時(shí)間、眾籌網(wǎng))等；第二，金融服務(wù)類(lèi)，如第三方支付(支付寶)、移動(dòng)終端理財(cái)、征信；第三，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化，如商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)化、證券網(wǎng)絡(luò)化、保險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)化、金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售(余額寶)等。

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)從支付、小額貸款切入，逐步向投融資、征信，甚至貨幣等領(lǐng)域擴(kuò)張，已經(jīng)讓現(xiàn)有銀行、證券、基金、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的主營(yíng)業(yè)務(wù)感覺(jué)到了危機(jī)和挑戰(zhàn)。例如，余額寶直接導(dǎo)致銀行存款搬家，阿里基金搶占了傳統(tǒng)銀行銷(xiāo)售渠道的優(yōu)勢(shì)。

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新生事物，對(duì)于推進(jìn)金融市場(chǎng)化、發(fā)展普惠金融是一個(gè)有益的促進(jìn)，但不能忽視的問(wèn)題是，互聯(lián)網(wǎng)金融在快速發(fā)展的過(guò)程中也出現(xiàn)了大量的問(wèn)題，亟待規(guī)范和管理。例如存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。余額寶以“第三方支付+貨幣市場(chǎng)基金”的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，投資者通過(guò)支付寶購(gòu)買(mǎi)貨幣市場(chǎng)基金，又可以隨時(shí)以“T+0”贖回基金。這就存在期限錯(cuò)配與流動(dòng)性轉(zhuǎn)換的問(wèn)題，當(dāng)市場(chǎng)大幅波動(dòng)而用戶贖回行為一致的時(shí)候，貨幣市場(chǎng)基金就會(huì)遭遇擠兌。同時(shí)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的消費(fèi)者往往規(guī)模巨大，出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，很難通過(guò)市場(chǎng)出清的方式解決。

一些專(zhuān)家認(rèn)為，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的宏觀審慎監(jiān)管要著眼于控制其負(fù)面的外部效應(yīng)，具體體現(xiàn)在防范和化解信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，以此保護(hù)投資者及消費(fèi)者利益。要加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的行為監(jiān)管與金融消費(fèi)者保護(hù)，包括互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的運(yùn)營(yíng)行為合規(guī)性監(jiān)管以及互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對(duì)金融消費(fèi)者的信息披露、消費(fèi)者維權(quán)等，核心是反欺詐。此外，對(duì)于各種各樣“寶類(lèi)”互聯(lián)網(wǎng)支付、結(jié)算和理財(cái)工具，以及網(wǎng)絡(luò)信用卡和借記卡的發(fā)行，應(yīng)本著反對(duì)壟斷，維護(hù)競(jìng)爭(zhēng)，增強(qiáng)信用的原則，鼓勵(lì)開(kāi)放發(fā)展，原則上要求有第三方金融機(jī)構(gòu)提供足額賠付擔(dān)保即可核準(zhǔn)。

此外，對(duì)于目前出現(xiàn)問(wèn)題比較多的P2P網(wǎng)貸，一些學(xué)者認(rèn)為從業(yè)者應(yīng)該在工商部門(mén)登記注冊(cè)，嚴(yán)格區(qū)分信息中介平臺(tái)和信用中介平臺(tái)，而且要求做到投資者、貸款人和借款人均可有效識(shí)別其注冊(cè)信息與運(yùn)作方式。對(duì)于信息中介平臺(tái)，不得擁有“資金池”、不必提供兌付擔(dān)保，但仍需要其有一定的資本金門(mén)檻，同時(shí)要求信用中介平臺(tái)為自己發(fā)行的P2P產(chǎn)品提供兌付擔(dān)保(比如風(fēng)險(xiǎn)保證金、第三方擔(dān)保等)，以增強(qiáng)信用。值得注意的是，隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，一般信息中介平臺(tái)均會(huì)朝著信用中介平臺(tái)發(fā)展。因此，更為簡(jiǎn)捷的做法是不分信息中介平臺(tái)還是信用中介平臺(tái)，普遍要求提供兌付擔(dān)保。

應(yīng)該確保借貸交易方、平臺(tái)管理者和投資者身份的真實(shí)性，這些信息與借貸信息和違約信息一起，均需進(jìn)入一種全口徑社會(huì)征信系統(tǒng)。貸款需求者和提供者雖然以各種用戶名出現(xiàn)，但其背后的身份必須真實(shí)，得到驗(yàn)證。只有這樣才能納入征信體系。同時(shí)平臺(tái)中介的不合規(guī)交易行為也應(yīng)該納入征信體系。